Den tidligere administrerende direktør for J.C. Penney, Ron Johnson, annoncerer en ny J.C. Penney-strategi på Pier 57 den 25. januar 2012 i New York City.Astrid Stawiarz/Getty Images for jcpenney

Af alle begivenheder i detailhandlen i løbet af de sidste 100 år, har få genereret mere presse og meninger end historien om Ron Johnsons embedsperiode som administrerende direktør for J.C. Penney. Jeg har skrevet flere artikler om J.C. Penney og Johnson, hvor de fleste af mine kommentarer om Johnson er negative. Siden han forlod J.C. Penney, har Johnson været på jagt efter forløsning.

Mange mennesker vil aldrig tilgive Johnson for det, han gjorde mod J.C. Penney. Men er tiden kommet til at lytte til Ron Johnson? For at forstå Ron Johnson i dag, må vi først gense historien om Johnson hos J.C. Penney - uden tvivl den største detailkatastrofe i historien.

De visionære

J.C. Penneys undergang begyndte den 7. oktober 2010, da investorerne Steven Roth, leder af ejendomsinvesteringsfonden Vornado, og Bill Ackman, lederen af ​​hedgefonden Pershing Square Capital Management, gik sammen om at købe mere end 26 procent af J.C. Penneys aktie.

Roth og Ackman var overbeviste om, at J.C. Penney – på trods af at dens omsætning var faldet fra 20,2 milliarder dollars i 2007 til 17,8 milliarder dollars i 2011 – kunne vendes. Den aktie, der handlede til , kunne nemt blive en -aktie, hvis J.C. Penney implementerede en strategi for at transformere virksomheden.

I stedet for at forsøge en fjendtlig overtagelse, valgte Roth og Ackman at kontakte Myron Ullman III, CEO for J.C. Penney, for at diskutere deres vision for et nyt og forbedret firma. Ullman havde et tidligere forhold til Roth og indvilligede i at lytte. Ullman lyttede ikke kun til, hvad Roth og Ackman havde at sige, Ullman inviterede hver især til at slutte sig til J.C. Penneys bestyrelse.

Da Ullman kom til skade i en bilulykke, ændrede diskussionerne sig fra at Ullman implementerede strategien foreslået af Roth og Ackman til at finde en detailchef, der kunne erstatte Ullman. Ullman anbefalede Ron Johnson, en tidligere Target-direktør. Johnson var også blevet rekrutteret af Applet o design og drev dets Apple (AAPL) Stores.

horoskop 16 jan

Johnson udtrykte interesse for stillingen, og han talte positivt om potentialet for J.C. Penney til at vokse. J.C. Penney annoncerede i juni 2011, at Ron Johnson ville blive CEO fra og med november. Johnson, der havde en idé til en ny slags detailbutik, var ved at få chancen for at gøre det til virkelighed.

Ron Johnson og ødelæggelsen af ​​J.C. Penney

Johnson-æraen hos J.C. Penney vil gå over i historien som en af ​​de mest ødelæggende regeringer af nogen administrerende direktør i ethvert firma – nogensinde.

Jeg vil ikke skitsere alt, hvad der gik galt for J.C. Penney under Johnsons ledelse som administrerende direktør her. (For at lære alle detaljerne, læs Jennifer Reingolds fremragende artikel , Sådan fejler du i erhvervslivet, mens du virkelig prøver.)

På et højt niveau fokuserede Johnsons strategi på flere nøgleområder:

• Slut med brugen af ​​konstante prisnedsættelser og afhængigheden af ​​kuponer for at generere butikstrafik. I stedet ønskede Johnson at tilbyde kunderne letforståelige fair og firkantede priser.
• Gør J.C. Penney-butikker til en detaildestination ved at åbne så mange som 100 separate butikker fyldt med mærkevarer inde i hver J.C. Penney-butik med et bytorv i midten.
• Reducer fokus på private label-mærker, selvom mærkerne genererede 50 procent af salget og milliardindtægter for virksomheden.

Denne strategi var radikalt anderledes end den driftsmodel, J.C. Penney havde brugt i årevis.

Johnson troede på, at han kunne skabe en bedre kundeoplevelse for J.C. Penneys kernekunder og samtidig tiltrække nye kunder til butikkerne. At tiltrække nye kunder var præcis, hvad J.C. Penney havde brug for. Johnsons idé om at åbne 100 butikker, selv om den var mangelfuld efter min mening, havde fortjeneste.

Jeg tror, ​​at en bedre strategi for virksomheden ville have været, hvis Johnson identificerede et lille antal strategiske brands og introducerede dem langsomt i butikkerne. Målet burde have været at komplementere virksomhedens gennemprøvede private-label-brands med branded merchandise.

Men bestyrelsen hos J.C. Penney ønskede en administrerende direktør til at transformere virksomheden, og Johnsons plan var transformerende.

I en fart med at bevise, at hans vision for J.C. Penney var den rigtige, hyrede Johnson et team af outsidere til at udfylde kritiske stillinger på højt niveau; opsagt mere end 19.000 medarbejdere; afsluttede brugen af ​​rabatter; og beordrede, at butikkerne skulle fornys uden at teste, om nogen af ​​hans ideer ville få genklang hos kunderne.

Når alt kommer til alt, hvad kunne gå galt? Johnson havde skabt Apple Store, og det var den mest profitable detailbutik i verden.

Seksten måneder efter, at han blev administrerende direktør, blev Johnson fyret af den samme bestyrelse, der havde hyldet ham som en redningsmand for virksomheden. I 2012, i slutningen af ​​Johnsons første år som administrerende direktør, faldt salget i samme butik med 25 procent, hvilket resulterede i et fald på 4,3 milliarder dollars i omsætningen. Virksomheden noterede et tab på 1 milliard dollar, og aktien faldt til 18 dollar.

Kunder havde forladt J.C. Penney i hobetal, hvilket beviste, at Johnson først skulle have testet sine ideer, før de implementerede dem i hele virksomheden. Johnsons strategi havde drevet virksomhedens kernekunder væk og formåede ikke at tiltrække de nye kunder, som det så desperat havde brug for.

Ingen anden administrerende direktør i detailhandelens historie genererede dårligere resultater på så kort en periode som Johnson. Ackman og Roth solgte deres aktier og tabte hundredvis af millioner af dollars på deres eksperiment med J.C. Penney.

J.C. Penney genererede 20 milliarder dollars i omsætning i 2007, men baseret på sin indtjening i 1. kvartal 2019 kunne forhandleren tænkes at generere kun 10 milliarder dollars eller mindre i omsætning i 2019.DON EMMERT/AFP/Getty Images

I april 2013 blev Johnson inviteret til at tale på Stanford University. Ifølge Johnson var den primære lektie, han lærte af sin embedsperiode som administrerende direktør, at han passede forfærdeligt til J.C. Penney.

17. oktober horoskop

En frygtelig pasform? Jeg er uenig.

Johnson designede strategien, og han havde fuldstændig kommando og kontrol over, hvordan strategien ville blive implementeret og eksekveret. Han håndplukkede ledere uden for virksomheden til at udfylde ledende roller, og lederne rapporterede direkte til ham. Han havde fuld støtte fra bestyrelsen inklusive Ackman og Roth.

Johnson var også en erfaren detailchef, efter at have startet sin karriere hos Mervyn's og til sidst flyttede til Target. Han vidste præcis, hvad det var for et firma, J.C. Penney var, og han forstod, hvilken type kunde, der handlede hos J.C. Penney. Johnson forstod detailhandel i detaljer.

Da Johnson flyttede til Apple, var Steve Jobs hans mentor. Johnson vidste forskellen mellem den eufori, der blev skabt, da Apple udgav et nyt produkt, og den glæde, en mor følte ved at spare på en bluse, der blev hentet fra et udsalgsstativ.

Fit havde intet at gøre med, at Johnson fejlede hos J.C. Penney. Han fejlede, fordi han valgte den forkerte strategi. Ron Johnson fejlede på grund af Ron Johnson.

Ron Johnson, detail-guru

Selvom jeg er kritisk over for Johnson for hans embedsperiode som administrerende direktør for J.C. Penney, mener jeg, at Johnson fortjener ære for to ting, siden han forlod virksomheden. Først var Johnson med til at stifte et firma kaldet Nyde , en mobil detailbutik, der kommer til din dør og leverer smarte enheder og anden teknologi og derefter sikrer, at kunderne ved, hvordan de skal bruge enhederne. Jeg har undersøgt Enjoy, og jeg tror meget på forretningsmodellen. Jeg forventer, at Best Buy, Walmart (WMT) eller måske endda Target i sidste ende vil erhverve Enjoy, hvis virksomheden fortsætter med at vokse. Veludført arbejde, hr. Johnson.

For det andet er Johnson blevet noget af en detail-guru, der kommer med sammenhængende argumenter, der præcist beskriver detailhandlens nuværende tilstand, og hvad vi kan forvente i fremtiden. Faktisk tror jeg, at Johnson uden tvivl er den bedste detailanalytiker i branchen og blandt de dygtigste hjerner inden for detailhandel. For eksempel i denne video , Johnson argumenterer for, at Walmart og Target har gjort et fremragende stykke arbejde med at investere i digitalt, øge onlinesalget med tocifrede og skabe en enestående butiksoplevelse. Johnsons kommentar om, at Amazon (AMZN) er den, der burde være bange for at sove om natten på grund af de forbedringer, som detailhandlere har foretaget for bedre at kunne konkurrere mod Amazon, kan vise sig at være profetisk.

Johnson har også for nylig fremsat udtalelser i denne fremragende, og jeg mener FREMSTANDIG video at Amazon i løbet af det næste årti vil tilføje flere kvadratmeter end nogen anden detailhandelsstrategi. Jeg har lavet lignende forudsigelser om, at Amazon tilføjer flere kvadratmeter i detailhandlen i en række artikler. Senest fremførte jeg argumentet i denne artikel, at Amazon kunne foretage flere detailopkøb samt åbne så mange som 2.000 eller flere dagligvarebutikker og åbne mellem 3.000 til 5.000 Amazon Go-butikker. Johnson giver også yderligere kommentarer om detailhandel, som er værd at lytte til.

Et spørgsmål, jeg ofte bliver stillet, er dette: Skal Ron Johnson have en ny chance for at blive administrerende direktør for en forhandler? Man kan antage, at Johnson ønsker endnu en chance for at være CEO hos en stor forhandler, men Johnsons fiasko var så offentlig, at jeg ikke tror, ​​det er realistisk at tro, at Johnson får chancen.

Mit råd til Johnson er at holde fokus på Enjoy (du har noget særligt). Egoistisk håber jeg, at Johnson bliver ved med at optage videoer, mens jeg lærer noget, hver gang jeg lytter til Johnson tale.

Hvad er det næste for J.C. Penney?

I 2019 er J.C. Penney i en verden af ​​såret. Virkningen af ​​Ron Johnson giver stadig genlyd. De administrerende direktører, der fulgte Johnson, undlod alle at gøre noget væsentligt for at dæmme op for faldet i salget. J.C. Penney ansat dets nuværende administrerende direktør, Jill Soltau, i oktober 2018, og det er allerede Wall Street og analytikere forudsige mere smerte for den belejrede forhandler.

Min mening om, hvad J.C. Penney skal gøre, har ikke vaklet, siden Johnson forlod virksomheden. J.C. Penney kan ikke overleve alene, og enhver, der tror andet, er ikke villig til at acceptere den nye virkelighed med detailhandel. Det faktum, at J.C. Penney har engageret McKinsey og har ansat tidligere McKinsey-konsulenter, betyder ingenting. Erstat ordet 'McKinsey' med 'Mighty Mouse', når du ser dette video og det vil give dig min mening om McKinseys evne til at vende J.C. Penney eller enhver anden forhandler.

J.C. Penney har været i et frit fald i forhold til sin omsætning og aktiekurs. Virksomheden genererede 20 milliarder dollars i omsætning i 2007, men baseret på dets 1. kvartal 2019 indtjening, detailhandleren kunne tænkes at generere kun 10 milliarder dollars eller mindre i omsætning i 2019.

Udfordringen for J.C. Penney er, at den har mistet relevans over hele linjen, hvilket resulterer i et betydeligt fald i kundetrafikken i sine butikker. Jeg tror ikke, at nogen administrerende direktør kan vende virksomheden om, da der er for mange negative ting; primært blandt dem er det faktum, at J.C. Penney har 4,1 milliarder dollars i gæld. En vigtig grund til, at J.C. Penney forsøger at reducere lagerniveauet, er at frigøre arbejdskapital. Godt forsøg. Jeg er enig i strategien, men det er ikke nok. Stor gæld og mangel på kontanter eliminerer enhver mulighed for at forsøge at skabe en ny og forbedret J.C. Penney på egen hånd. Det skib er sejlet.

Ron Johnson-æraen hos J.C. Penney vil gå over i historien som en af ​​de mest ødelæggende regeringer af enhver administrerende direktør i ethvert firma – nogensinde.Drew Angerer/Getty Images

Jeg tror, ​​at den eneste måde, J.C. Penney kan overleve på, er at blive erhvervet, men dens gældsbyrde reducerer i høj grad en sådan mulighed fra at blive en realitet. Men i tilfælde af at J.C. Penney kunne blive opkøbt, er følgende virksomheder bedst egnede til at foretage opkøbet. Jeg er ikke overbevist om, at noget af det, jeg nævner nedenfor, vil blive til virkelighed.

► Best Buy køber J.C. Penney

Best Buy kan åbne udvidede udstillingslokaler i J.C. Penney-butikker og vise elektronik og apparater for at demonstrere værdien af ​​det tilsluttede hjem. Best Buy sælger apparater i sine butikker er ikke den bedste udnyttelse af pladsen. Best Buy kan overføre apparater og installationstjenester til J.C. Penney. Jeg var ikke imponeret over J.C. Penneys apparatprogram, men jeg er overbevist om, at Best Buy og J.C. Penney ville være i stand til at skabe en meget bedre kundeoplevelse. Spil og e-sport bør være et stort fokusområde for Best Buy og J.C. Penney. Dette vil tiltrække flere Generation Z og Millennial kunder uden at fremmedgøre kernemarkedet. Best Buy og J.C. Penney har potentialet til at skabe noget særligt, men det vil kræve en masse arbejde.

► Amazon køber J.C. Penney

Amazon investerer massivt i møbler og boligudstyr og vil snart sælge apparater drevet af sin stemmeaktiverede teknologi, Alexa. Selvom jeg ikke tror på, at Amazon skal anskaffe sig en fysisk forhandler for at konkurrere inden for møbler og boliginventar, ville købet af J.C. Penney give Amazon mulighed for at introducere sine mange private label-mærker i J.C. Penney-butikkerne.

Amazon er en e-handelsvirksomhed, der forstår den strategiske værdi af fysiske butikker, deraf købet af Whole Foods. Det er sandsynligt, at Amazon kunne erhverve J.C. Penney for at udvide sit fysiske butiksfodaftryk og sit detailøkosystem.

► Wayfair samarbejder med J.C. Penney

Wayfair kunne samarbejde med J.C. Penney for at åbne showrooms med møbler og boligudstyr i J.C. Penney-butikker. J.C. Penney kunne åbne indretningscentre til hjemmet og udnytte augmented reality/virtuel virkelighed til at hjælpe kunder med at identificere den optimale møbelstil og -stykker til deres hjem inden for deres budget. Med en markedsværdi på næsten 11 milliarder dollars kunne Wayfair erhverve J.C. Penney under de rette omstændigheder. Wayfair behøver ikke en fysisk butikstilstedeværelse for at få succes. Men hvis det var i stand til at erhverve J.C. Penney eller partner med virksomheden, er der værdi i, at Wayfair skaber et omni-channel-engagement med kunderne. Amazon har allerede bevist værdien af ​​fysiske butikker for en e-handelsforhandler.

Brooklyn Beckham højde

► Lowe's opkøber J.C. Penney

I et twist af ironi har Bill Ackman, ja, den samme Bill Ackman, der tog en andel i J.C. Penney, taget en andel i Lowe's. Endnu mere mærkeligt er det, at Lowe har hyret J.C. Penneys tidligere CEO, Marvin Ellison, til at blive CEO for Lowe's. Ackman presser Ellison til at ansætte nye ledere og implementere en ny strategi for at gøre Lowe's til en mere konkurrencedygtig og profitabel virksomhed. Lyder det bekendt? Jeg kan fremføre et argument (omend et svagt argument), at købet af J.C. Penney vil give Lowe's mulighed for at udvide sit detailhandelsøkosystem og øge dets evne til at imødekomme kundernes behov for møbler, boligudstyr og generelle varer under et enkelt banner.

Hvis Lowe's køber J.C. Penney, vil Bill Ackman trods alt få det sidste grin.